全球砂石 | 海德堡材料、豪瑞、Cemex、TITAN集团2025上半年业绩情况与未来展望

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今天分享4家外企2025上半年的业绩情况与未来展望：《海德堡材料：盈利逆势增长，低碳技术取得重大突破 》《豪瑞：可持续业务驱动利润双位数增长》《Cemex：净利润大幅增长，协同优势凸显》《TITAN集团：盈利韧性显著提升，低碳转型加速布局》。

海德堡材料：盈利逆势增长，低碳技术取得重大突破

全球领先的建筑材料供应商海德堡材料公司（Heidelberg Materials）近日公布2025年第二季度及上半年财务业绩。在行业挑战犹存的背景下，公司展现出强劲的财务韧性与盈利能力，同时在低碳技术领域取得里程碑式突破。

一、核心财务表现亮眼

营收稳健增长：第二季度公司实现营收56.83亿欧元，较上年同期的55.06亿欧元增长3%。

利润显著跃升：经常性业务利润（RCO）同比大幅增长8%，达到10.48亿欧元（上年同期为9.71亿欧元）。得益于有效的成本管控和价格策略，RCO利润率提升至24.2%。

现金流维持高位：过去12个月的自由现金流表现强劲，达到23亿欧元。

每股收益提升：2025年上半年每股收益为3.85欧元，相比上年同期增加0.69欧元。

二、可持续发展与技术突破引领行业

本季度，海德堡材料在推动绿色转型方面成果斐然。低碳产品占比提升：可持续产品在总营收中的占比上升至37%，净碳排放强度同比降低4%。

全球水泥行业CCS里程碑： 位于挪威布雷维克的全球首座全面整合的水泥碳捕集与封存（CCS）工厂于6月份投产，并完成了首批二氧化碳的安全封存。这标志着水泥行业深度脱碳走出了关键一步。

革命性产品上市：公司推出了全球首款，也是目前唯一一款，在生产过程中实现净零碳排放的水泥产品“evoZero”。该产品性能与传统水泥相当，为建筑行业提供了真正的低碳解决方案。

技术布局加速：在加纳合资建成了世界最大的黏土闪烧炉（Flash Clay calciner），用于替代传统燃料；在波兰启用了碳化技术试验厂，致力于推进废弃混凝土的循环利用技术。

三、战略扩张与未来展望

下一步，公司将持续优化全球布局。北美市场加码：收购了加拿大最大的混凝土回收企业Concrete Crushers Inc.，强化循环经济能力。

非洲布局深化：完成了对摩洛哥水泥生产商Asment de Témara及骨料供应商Grabemaro的收购，巩固区域市场地位。

展望未来，海德堡材料重申其“2030战略”方向，聚焦可持续发展、数字化与技术协同，目标加速盈利增长。公司维持2025年全年经常性业务利润（RCO）预期在32.5亿至35.5亿欧元之间，并预计投资资本回报率（ROIC）约为10%。

海德堡材料集团首席执行官多米尼克•冯•阿赫滕（Dominik von Achten）在评价业绩时表示：“第二季度业绩表明，我们的成本管控措施与审慎的价格调整策略双管齐下，转型加速计划成效显著。尽管市场需求波动持续，但我们在核心市场看到了稳定迹象。尤为重要的是，我们在净零技术，特别是挪威布雷维克CCS工厂投产和“evoZero”水泥投放市场，表明海德堡材料的低碳技术取得了实质性突破，这也正在切实推动整个行业的变革。”

豪瑞：可持续业务驱动利润双位数增长

全球领先的建筑材料解决方案提供商豪瑞集团（Holcim）近日公布了2025年上半年财务业绩。在可持续业务的强劲驱动下，公司利润实现显著的双位数增长，战略转型稳步推进。

一、核心财务指标表现优异

营收稳健增长：2025年上半年，豪瑞实现净销售额78.71亿瑞士法郎，按可比口径计算同比增长1.8%。

利润大幅跃升：经常性息税前利润（EBIT）表现尤为亮眼，按当地货币计算同比大增10.8%，达到14.4亿瑞士法郎。

盈利能力提升：得益于有效的运营管理和价值创造策略，EBIT利润率提升0.9个百分点至18.3%，创下行业领先水平。

全年指引维持：基于上半年的坚实基础，豪瑞重申2025年全年目标：经常性EBIT按可比口径增长6%至10%，EBIT利润率保持在18%以上。

二、战略转型迈出关键步伐

报告期内，豪瑞的战略聚焦与业务组合优化取得重要进展：

北美业务成功剥离：公司于6月份按计划完成了北美业务的拆分，标志着其将资源更加集中地投入于“下一代2030增长战略”。

全球增值收购加速：上半年，豪瑞在全球范围内积极布局，完成了11项增值收购，显著强化了核心业务版图。收购标的包括塞尔维亚骨料生产商Tribex、保加利亚两家骨料厂、法国创新建材企业SA.RE.MER（建材领域），以及秘鲁和阿根廷的混凝土企业，法国、德国和波兰的系统与服务提供商（解决方案领域）。

优化资产组合：公司完成了对伊拉克Karbala水泥厂的剥离，进一步优化了全球资产配置。

三、可持续业务引领增长

可持续解决方案已成为豪瑞业绩增长的核心驱动力：低碳产品放量增长：明星产品ECOPact低碳混凝土在预拌混凝土业务中的销售额占比显著提升至31%，较去年同期上升6个百分点；ECOPlanet环保水泥占水泥业务销售额的比例也提升至35%，同比上升3个百分点。

循环经济成效显著：公司在建筑废弃物回收利用方面取得突破，回收的建筑固体废弃物量同比激增35%，有力推动了循环经济发展。

碳捕集项目启动：获得欧盟支持的希腊OLYMPUS碳捕集工厂于5月份正式破土动工。该项目投产后，预计将实现年产200万吨近零碳排放水泥，是豪瑞深度脱碳路线图上的重要里程碑。

四、管理层展望未来

豪瑞集团首席执行官米尔扬·古托维奇（Miljan Gutovic）在评价业绩时表示：“我们4.8万名员工齐心协力，共同推动着豪瑞在可持续建筑领域的领导地位。通过低碳技术与循环解决方案的双轨驱动战略，我们正成功开启一个盈利增长的新时代。展望全年，我们将坚定执行战略，确保实现20亿瑞士法郎自由现金流的目标。”

豪瑞2025年上半年的业绩充分展现了其战略转型的成效以及在可持续建筑领域的强大竞争力，为达成2030年增长战略目标奠定了坚实基础。

Cemex：净利润大幅增长，协同优势凸显

全球建筑材料巨头Cemex近日发布2025年第二季度财务报告，净利润同比大幅增长47%至3.18亿美元，同时宣布加速转型战略并将年度成本节省目标上调33%至2亿美元，凸显其运营优化成效。

一、核心财务表现

1. 盈利与利润率稳中有进：净销售额达41亿美元，EBITDA（息税折旧摊销前利润） 为8.23亿美元，EBITDA利润率稳定于20%，延续了连续6个季度的利润增长趋势。

成本控制成效显著：通过“Cutting Edge”转型项目、企业员工精简等措施推动年度EBITDA节省目标从1.5亿美元上调至2亿美元，并计划到2027年实现年化4亿美元成本节约，其中半数源自组织架构优化。

2. 自由现金流与股东回报，公司预计下半年自由现金流将加速增长，主要受益于盈利提升及营运资本季节性恢复，为股东回报提供支撑。

二、区域业务亮点

欧洲、中东、非洲（EMEA）领跑增长，创下近年来上半年最高EBITDA纪录，主要得益于价格优势、成本下降及市场需求复苏。其他区域表现如下：

三、战略转型加速

组织架构革新：CEO Jaime Muguiro主导推行新运营模式，精简管理层级、赋能区域团队，目标提升灵活性及长期竞争力。

可持续技术突破：欧洲业务提前6年达成2030年碳减排目标，排放量年内下降3%。

希腊OLYMPUS碳捕集工厂投产后将年产200万吨近零水泥，推动行业脱碳进程。

四、全年展望与行业定位

公司维持2025年EBITDA与2024年持平的指引，但强调存在上行潜力。CEO强调：“新运营模式与成本管控双轨并进，支撑我们在波动市场中实现行业领先的股东回报。”

行业对比：Cemex的利润率表现（20%）优于同业圣戈班（11.8%）及豪瑞（18.3%），凸显其成本控制与定价能力的协同优势

Cemex通过结构性改革与低碳技术投入，在需求分化的全球市场中巩固了盈利韧性。上调成本目标与区域复苏信号，为其2025年下半年增长注入确定性，也为建筑材料行业转型树立了“增效与减排并重”的新范式。

TITAN集团：盈利韧性显著提升，低碳转型加速布局

全球建材巨头TITAN集团近日公布2025年上半年财务报告。尽管美国及东南欧地区遭遇极端天气挑战，集团凭借美国、希腊和埃及市场的强劲需求与定价策略支撑，实现销售额13.286亿欧元（同比微增0.4%），EBITDA达2.869亿欧元（同比增长2.0%），盈利韧性显著提升。

一、核心财务表现

TITAN集团2025上半年实现了利润增长与结构优化。净利润（NPAT）：达到6840万欧元，其中包含剥离土耳其子公司Adocim水泥业务带来的5190万欧元一次性收益。

少数股东权益影响：Titan America少数股东权益增加1010万欧元，部分抵消了利润增幅。

季度波动因素：第二季度EBITDA为1.643亿欧元（销售额6.902亿欧元），受美国工厂计划性维护停工时间差影响，短期承压。

成本与税费压力：折旧成本与税费上升对利润形成部分制约，但集团通过运营效率提升，实现整体盈利增长。

二、战略转型驱动长期价值

董事会主席Marcel Cobuz指出：“从2025年上半年财务报告数据来看，可持续增长、数字创新、脱碳战略与客户聚焦的核心战略已验证有效，为快速变化市场中的长期价值创造奠定基础。”

CFO Michael Colakides强调：“高基数下EBITDA韧性增长印证财务实力，低杠杆率为把握增长机遇提供战略灵活性。”

上半年，TITAN集团低碳与技术布局加速，5月份完成了对土耳其Adocim水泥业务的剥离，优化了区域组合。

在循环经济方面，TITAN集团也有所突破：在英国建立粉煤灰资源化利用合作，减少水泥生产碳足迹；在欧盟加速低碳建材研发，在希腊新增两处骨料采石场强化原料供应；企业风险投资基金向绿色建材初创企业投入2500万欧元。

在智能减排领域，TITAN集团6家工厂部署AI实时优化系统（RTO），推动单位胶凝材料CO?排放降至600千克/吨，热替代率创新高达22.6%。

三、可持续发展与国际认可

权威评级跃升：连续两年入选《金融时报》“欧洲气候领袖”，在《时代》全球可持续发展企业排名飙升158位至第150名。

四、下半年展望：审慎乐观

基于稳固的销量基础与定价能力，叠加数字化与脱碳技术持续降本增效，集团对2025年下半年持审慎乐观预期，将继续通过战略投资强化长期竞争力。