天啊！100万亿的大基建来了！您看到机会了吗？

今年第二季度，印度GDP增速跌至5%，“全球增长最快经济体”光环不再，印度媒体甚至说印度正处于“建国以来最为持续的增长衰退”之中。在第一个任期内，莫迪的改革措施创造了“奇迹”。但如今，印度的经济增速退回到他成为总理之前的水平。

今年5月连任印度共和国总理之后，莫迪提出自己第二任期（2019-2024年）的五年国家远景，宣布“五年内将印度建成5万亿美元经济体”。这要求印度必须保持每年10%以上的增速。为了实现这个宏大的目标，印度政府拿出了大手笔：总额高达约100万亿卢比（约10万亿人民币）的基础设施建设投资计划。

开启“100万亿元”基建计划

印度财政部长西塔拉曼日前表示，印度政府计划在未来5年内投资100万亿卢比用于基础设施建设。

根据《印度时报》报道，政府已经组建了一个工作小组，开始起草一份基建项目清单。9月7日，印度财政部长的一份声明表示，这份清单将考虑技术上和资金上的可行性。这些项目将会在2019年-2020年期间开工，并计划在2025年底之前完工。

这份为期5年的基建投资计划被称为“100万亿基建计划”，换算成美金相当于1.4万亿美元，换算成人民币相当于10万亿元。要知道，从2008年到2017年的十年时间，印度在基建方面的投资才1.1万亿美元。

“100万亿基建计划”是在莫迪成功连任印度总理之后提出的，旨在实现他“五年愿景”的承诺：5年之内，将印度建设成GDP高达5万亿美元经济体的大国。按照2018年GDP规模2.8万亿美元计算，印度必须保持每年10%以上的增速，才能完成这个任务。但现在，莫迪的任务更加紧急了，因为印度经济已经开始失速：印度GDP增速已经下降到了最近6年来最低，也是总理莫迪2014年执政以来的最差水平。

GDP增速创6年最低

8月30日发布的数据显示，2019年二季度，印度的实际增长率仅为5.0％，不仅创下6年最低增速，而且大幅低于经济学家此前预计的5.7%。相比之下，印度经济去年同期增速为8％，即便是与今年第一季度5.8%的增速相比，也是大幅回落。此外，印度GDP增速连续2个季度低于6％，这是自2013年一季度以来首次，这也是莫迪五年前上台来的首次。

大幅减慢的增速，让印度失去了“全球增长最快经济体”的头衔。

除了GDP，印度经济问题还反映在其他方面。今年2月，印度失业率升至7.2%，创下了45年的新高。

印度的个人消费占印度GDP的6成，2019年第二季度，消费增速放缓至同比增长3.1％。此前，以人口增加为背景，内需一直拉动印度经济增长。今年3月，印度消费者信心指数为104.6，5月下滑至97.3，7月进一步下滑至95.7。

消费信心下降忠实地反映在汽车销量上。从今年1月份开始到7月份，印度汽车销量持续下跌，今年8月份印度乘用车市场销量同比再次暴跌近三分之一，标志着销量连续第10个月下滑。

与此同时，不良资产规模激增。截至今年3月，印度国有银行的不良贷款敞口高达1500亿美元，商业银行坏账率达9%。

9月2日公布数据显示，由于生产和需求走弱，8月印度制造业PMI创下15个月以来的最低点。

此外，印度过去几年的“经济奇迹”也被怀疑数据造假。今年7月，印度财政部前首席经济顾问苏布拉玛尼安发表了一篇质疑印度GDP统计方法的论文，引起多方关注。他认为，印度经济增长率在2011年-2017年间被高估了2.5个百分点。

四次降息后开启基建刺激

骨感的现实给了印度当头一棒，走上下坡路的GDP增速或许会让莫迪离“5万亿经济体”的目标越来越远。不过，印度政府仍然坚持2019～2020财年7%的增长预期。

为了刺激经济，自今年2月以来，印度央行已经四次降息，累计降息110个基点，市场预计由于经济低迷印度央行或将在10月再次降息。

印度财政部部长8月30日宣布，立即从上个月的预算中拨出约98亿美元提振国有银行资本，并取消了对政府部门购买新车的限制。

在鼓励投资方面，8月28日，印度政府宣布将放宽在零售业、制造业等领域外国直接投资的相关规定。同时，印度的基础设施领域将成为政府投资重点。

四川大学南亚研究所教授、博士生导师，四川大学地缘政治研究所所长戴永红撰文称：

基建的扩大刺激低迷的建筑业，可创造玩滚球的十大平台的就业机会以拉动经济增长。预计到2022年印度将成为全球第三大建筑市场。届时，印度建筑业劳动力需求的增加可为印度创造玩滚球的十大平台的就业机会，以缓解印度失业率高的窘境。

其二是基建的扩大可直接推动投资，为印度经济带来实实在在的经济增长。预计基建的持续性发展将为印度经济带来9%-10%的增长。政府还致力于推动该国能源基础设施的扩大，预计未来10年将在该领域提供价值约为3000亿美元的投资机会。

不过，从以往的情况来看，要在印度搞基建会遇到很多问题。此前，中国人民大学重阳金融研究院客座研究员龙兴春撰文称：

印度的大规模基建计划往往出于为选举树政绩的需要，事先缺乏足够的调研和评估，擅长在地图上做“城市连线”游戏，对于计划能不能落实并不是特别在意。

其次，由于计划提出比较草率，对建设资金的来源也没有做好规划，导致工程建设缺乏资金支撑。

再次，拆迁征地困难在印度是个老问题。在土地私有制的印度，征地拆迁需要政府或业主跟土地所有者一家一家协商谈判，即使所有者同意，这也是一个旷日持久的海量工作；如果所有者不同意就得诉诸法院，法院的诉讼又是一个漫长的过程。

最后，印度本国企业的工程技术能力欠缺，在工程设备、施工技术和管理经验方面都无法做到自主，需要承包部分施工给外国企业或者寻求外国企业的支持。外国企业的介入又涉及到众多法律问题，标准问题、人员签证问题，使工程效率大打折扣。

来源?：证监会网站